位于北京市东城区的王府世纪大厦2层，曾经是著名高端连锁餐饮金钱豹的总部，去年随着金钱豹的倒闭逐渐冷清。近日，优客工场第100个社区正式入驻，让这个昔日大宴宾朋的场所又重新热闹起来。而优客工场和金钱豹新旧交替，折射出整个联合办公行业正迎来一轮合并、收购热潮。

整合刚刚开始

联合办公是一种为降低办公室租赁成本而进行共享办公空间的办公模式，来自不同公司的个人在联合办公空间中共同工作。在特别设计和安排的办公空间中共享办公环境，彼此独立完成各自项目，2015年起在国内风行。

随着各路资本的涌入，过去3年内，联合办公企业展开了激烈的厮杀。最终，大浪淘沙，盈利模式的劣势使得很多企业不得不走上整合这条路。

4月12日，WeWork正式公布将合并裸心社，WeWork中国将以25亿元的价格完成此次并购。双方的合作包括共享现代化工作空间、软件与服务，以及一个在全球范围内连接会员的社区。合并后，WeWork规模将增加一倍，将继续扩大在中国市场的优势。

此前半个月，国内联合办公行业内首个独角兽企业——优客工场宣布收购Wedo联合创业社，这也是其3个月内的第三次并购行为。其他两次并购分别为：1月3日，优客工场完成对洪泰创新空间的全资并购;3月9日，优客工场完成对无界空间的并购。

据不完全统计，2017年3月至今，联合办公领域共完成8次收购或合并，其中优客工场在今年前三个月即完成3次并购。

对此，洪泰创新空间创始人兼CEO王胜江表示，中国已经进入了房地产存量资产时代。在盘活300万亿元的存量资产过程中，联合办公行业至关重要。合并是顺应大势的战略决策，可以整合双方最优质的资源，最大限度释放协同价值、提供更优质的升级服务。

“整合其实只是刚刚开始，未来几年，我相信行业还会有进一步的变化。”在纳什空间CEO张剑看来，虽然近几年联合办公领域涌入很多玩家，但是良莠不齐，有些企业可能只为政府补贴，有的甚至只是跟风，存在很多非商业行为。事实上，没有长期、整体规划的企业不可能一直烧钱下去。

不可或缺的办公形态

“合并潮”的背后隐藏着联合办公企业在盈利方面的焦虑。在优客工场王府世纪社区内，特意保留了大量原来金钱豹餐厅的卡座，用优客工场创始人毛大庆的话说，“这预示着新事物取代了旧事物”。但在一些业内人士看来，这恰恰折射出其盈利状况不佳的尴尬。

有媒体报道称，优客工场2017年营收仅1.67亿元，对应的最新估值高达110亿元。而作为国外同行，WeWork2017年营收为10亿美元，对应估值200亿美元。二者对比，优客工场的过高估值也难免引发了业内不少的质疑和争议。

当然，主要依靠做“二房东”这样单一的盈利模式，目前仍是整个国内联合办公行业的现状。比如，优客工场的场租收益曾一度占到总收益的90%。虽然毛大庆反复强调未来优客工场的收益大部分将来自衍生业务，但他也坦言，这需要建立在优客工场发展到一定规模之上。

虽然行业存在一定问题，但不可否认联合办公市场潜力巨大。有数据显示，2020年前20大城市的商业和写字楼面积将达3亿平方米以上，假设有近30%被转化为联合办公空间，即使按目前市场上每平米能产生的收入1500元左右计算，2020年联合办公的市场规模至少可达1500亿元。

“联合办公是未来的一个不可或缺的办公形态。”张剑告诉经济日报记者，“之前大家对联合办公这种模式到底能存在多久很怀疑，现在全世界都在往这个方向发展，联合办公已经极大解决了一批客户的需求，一定会长期存在下去。”

与此同时，联合办公的业态会更加多元化。“不同的人适合不同的共享的产品。”张剑介绍说，除了出租工位，纳什空间还推出了更加独立的超级工作室。比如，律师是肯定不会用普通的联合办公产品的，因为涉及到很多隐私问题。“市场最后一定会分化。”

“二房东”只是过渡态

“现在大家做的‘二房东’模式只是一个过渡态，从所有发达国家走过的路来看，最终房屋或者资产都会托管给专业的人来进行管理，机构占比会越来越高。”谈起盈利模式，张剑并不否认现在“二房东”的身份，他表示“二房东”不可能一直做下去，未来的盈利模式一定会更加多元化。

事实上，WeWork就将自身定位于一个轻资产运营加上资产证券化和资产资本化的投资公司，其拥有租金收入、房地产信托投资基金运营以及股权投资等多种收益形式。

“共享办公的核心是企业服务，而不是简单的空间租赁”。这是毛大庆反复强调的一个观点。他将共享办公和传统办公进行了对比，一个大型的连锁式共享办公起码应该具备六大功能：移动办公、共享会议、社群活动与社交、服务商和交易的发生、沉淀企业数据、企业服务平台的闭环制造，后续大量的产业链接。“优客工场目前已经具备了庞大的企业资源，下一步准备将优客工场APP改造成一个社会媒体发送平台。”毛大庆透露。

相对于优客工场的“花样百出”，目前运营联合办公空间面积最大的纳什空间则显得更加务实。“在和入驻企业合作的方式上，未来收取租金只会占一小部分，取而代之的将是管理费或者服务费，长期来看这是纳什空间的发展方向，这个行业本身还会是与重资产做结合。”张剑坦言。

张剑表示，本质上纳什空间是一家以空间为入口的企业服务公司。在他看来，设计一个好的联合办公空间本身就是一个很重要的服务，包括灯光、WIFI、空气质量等，企业如果没有优秀的设计和供应链能力，很难把这些做好。其次，就是做好基础服务，比如维修、保洁、搬家、工伤注册等。再次，是提供一些高级服务，包括融资、申请政府补贴、纳什学院等。

关键词： 盈利 关键 模式